Comprendre les Gilts : comment les banques centrales les utilisent pour stimuler la croissance économique

Le Gilt est un type d’obligation achetée par la banque centrale, généralement dans le cadre d’opérations d’open market. Lorsque la banque centrale achète un gilt, elle paie l’obligation avec de la monnaie nouvellement créée, ce qui augmente la masse monétaire et peut contribuer à stimuler la croissance économique. En échange de l'obligation, le gouvernement s'engage à payer à la banque centrale des intérêts sur la valeur nominale de l'obligation. Le taux d'intérêt payé sur les gilts est généralement inférieur au taux payé sur d'autres types d'obligations, car l'achat de l'obligation par la banque centrale réduit le risque de défaut.

Les titres dorés ont été émis à l'origine par le gouvernement britannique au XVIIIe siècle, et étaient considérés comme aussi sûrs que l’or (d’où le nom « doré »). Aujourd'hui, les gilts sont émis par divers gouvernements et institutions et sont utilisés comme outil de politique monétaire.

Les rendements des gilts peuvent être utilisés comme indicateur de la santé globale d'une économie, ainsi que des attentes des investisseurs concernant les conditions économiques futures. . Par exemple, si les rendements des obligations d'État sont faibles, cela peut indiquer que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de l'économie et sont prêts à accepter des rendements inférieurs pour investir dans la dette publique. D’un autre côté, des rendements élevés des obligations d’État peuvent indiquer que les investisseurs sont préoccupés par l’inflation ou d’autres risques économiques et exigent des rendements plus élevés pour assumer ces risques.