Gilts'i Anlamak: Merkez Bankaları Ekonomik Büyümeyi Teşvik Etmek İçin Bunları Nasıl Kullanıyor?

Yaldız, merkez bankası tarafından genellikle açık piyasa işlemleri yoluyla satın alınan bir tahvil türüdür. Merkez bankası yaldızlı bir altın satın aldığında tahvilin bedelini yeni yaratılan parayla öder, bu da para arzını artırır ve ekonomik büyümeyi teşvik etmeye yardımcı olabilir. Tahvil karşılığında hükümet, tahvilin nominal değeri üzerinden merkez bankasına faiz ödemeyi kabul eder. Yaldızlı tahvillere ödenen faiz oranı genellikle diğer tahvil türlerine ödenen orandan daha düşüktür çünkü merkez bankasının tahvili satın alması temerrüt riskini azaltır.

Yaldızlı kenarlı menkul kıymetler ilk olarak 18. yüzyılda İngiliz hükümeti tarafından ihraç edildi ve altın kadar güvenli olduğu düşünülüyordu (dolayısıyla "yaldızlı" adı). Günümüzde yaldızlar çeşitli hükümetler ve kurumlar tarafından ihraç edilmekte ve para politikası aracı olarak kullanılmaktadır.

Yaldız getirileri bir ekonominin genel sağlığının yanı sıra yatırımcıların gelecekteki ekonomik koşullara ilişkin beklentilerinin bir göstergesi olarak da kullanılabilmektedir. . Örneğin, yaldızlı getirilerin düşük olması, yatırımcıların ekonominin geleceği konusunda iyimser olduklarını ve devlet borçlarına yatırım yapmak için daha düşük getirileri kabul etmeye istekli olduklarını gösterebilir. Öte yandan yüksek getiriler, yatırımcıların enflasyon veya diğer ekonomik risklerden endişe duyduklarını ve bu riskleri üstlenerek daha yüksek getiri talep ettiklerini gösterebilir.