Розуміння гінтів: як центральні банки використовують їх для стимулювання економічного зростання

Позолота — це тип облігацій, які купує центральний банк, як правило, через операції на відкритому ринку. Коли центральний банк купує позолоту, він оплачує облігацію новоствореними грошима, що збільшує пропозицію грошей і може допомогти стимулювати економічне зростання. В обмін на облігацію уряд погоджується сплатити центральному банку відсотки від номінальної вартості облігації. Відсоткова ставка, що сплачується за золотими паперами, зазвичай нижча, ніж ставка, що сплачується за іншими типами облігацій, оскільки купівля облігацій центральним банком зменшує ризик дефолту.

Цінні папери з позолоченими краями спочатку були випущені британським урядом у 18 столітті, а вважалися такими ж безпечними, як золото (звідси й назва «позолота»). Сьогодні позолоту випускають різноманітні уряди та установи та використовують як інструмент монетарної політики.

Прибутковість позолоти можна використовувати як індикатор загального стану економіки, а також очікувань інвесторів щодо майбутніх економічних умов. . Наприклад, якщо прибутковість золотих акцій низька, це може означати, що інвестори оптимістично дивляться на перспективи економіки та готові прийняти нижчу віддачу, щоб інвестувати в державний борг. З іншого боку, висока прибутковість може вказувати на те, що інвестори стурбовані інфляцією чи іншими економічними ризиками та вимагають вищих прибутків за прийняття цих ризиків.