미흡한 문제: 정의, 원인 및 결과

과소발행이란 기업이 발행한 유가증권 총액이 투자자가 매도하거나 청약한 유가증권 총액을 초과하는 상황을 말한다. 즉, 회사가 실제로 매도하거나 자금을 조달한 것보다 더 많은 유가증권을 발행했다는 의미입니다.

예를 들어 회사가 주식 100주를 발행했지만 그 중 80주만 투자자에게 판매한 경우 20주가 과소 발행됩니다. (즉, 발행된 증권의 총 금액과 판매된 증권의 총 금액의 차이).

미달 발행은 다음과 같은 다양한 이유로 발생할 수 있습니다:

1. 지나친 낙관주의: 회사는 증권에 대한 수요를 과대평가하여 판매할 수 있는 것보다 더 많이 발행했을 수 있습니다.
2. 열악한 시장 여건: 시장이 회사의 유가증권에 우호적이지 않으면 발행된 주식을 모두 매각하는 것이 어려워 발행량이 부족할 수 있습니다.
3. 투자자 관심 부족: 회사가 너무 많은 증권을 발행했을 수 있으며, 이로 인해 투자자 관심이 부족하고 발행된 주식 전체를 판매하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

미달 발행은 다음과 같이 회사에 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.

1. 현금 흐름 감소: 회사가 발행된 증권을 모두 판매할 수 없는 경우 기대했던 자금 전액을 받지 못할 수 있으며, 이는 현금 흐름을 감소시킬 수 있습니다.
2. 부채 증가: 회사가 판매할 수 있는 것보다 더 많은 증권을 발행하면 비용을 충당하기 위해 추가 부채를 떠안게 되어 재정적인 어려움을 겪을 수 있습니다.
3. 투자자 신뢰 감소: 과소 발행은 회사의 재무 관리 및 자본 조달 능력에 대한 투자자 신뢰를 감소시켜 주가와 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.