Разбиране на Бермудските опции: Характеристики и употреби

Бермудската опция е финансов инструмент, който дава на притежателя правото да купи или продаде базов актив на определена цена (страйк цена) на или преди определена дата (дата на изтичане). Бермудската опция е кръстена на Бермудските острови, където е въведена за първи път през 70-те години на миналия век.

Основната характеристика на бермудската опция е, че тя може да се упражнява само на определени дати, известни като дати на упражняване, които са разпределени равномерно през целия живот на опцията. Тези дати за упражняване обикновено са на всеки три месеца, шест месеца или една година, в зависимост от конкретните условия на опцията. Това означава, че притежателят на бермудска опция не може да упражни опцията по всяко време, което избере, но трябва да изчака до следващата насрочена дата за упражняване.

Бермудските опции са по-малко гъвкави от американските опции, които могат да бъдат упражнени по всяко време преди изтичане, но са по-гъвкави от европейските опции, които могат да бъдат упражнени само на датата на изтичане. Те често се използват в ситуации, при които базовият актив не се очаква да претърпи значителни ценови движения и притежателят иска да ограничи своите потенциални загуби или печалби.

Например, една компания може да издаде бермудски опции на своите служители като част от своя компенсационен пакет. Опциите биха имали страйк цена, равна на текущата пазарна цена на акциите на компанията, и биха могли да се упражняват на определени дати през годината. Това би позволило на служителите да се възползват от всяко увеличение на цената на акциите през целия живот на опцията, като същевременно ограничава потенциалния риск от спад, ако цената на акциите падне.