Κατανόηση των Επιλογών Βερμούδων: Χαρακτηριστικά και Χρήσεις

Η επιλογή Bermudan είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια καθορισμένη τιμή (τιμή εξάσκησης) την ή πριν από μια καθορισμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης). Η επιλογή των Βερμούδων πήρε το όνομά της από τις Νήσους Βερμούδες, όπου εισήχθη για πρώτη φορά τη δεκαετία του 1970.

Το κύριο χαρακτηριστικό μιας επιλογής Βερμούδων είναι ότι μπορεί να ασκηθεί μόνο σε συγκεκριμένες ημερομηνίες, γνωστές ως ημερομηνίες άσκησης, οι οποίες απέχουν ομοιόμορφα καθ' όλη τη διάρκεια της ζωής τους της επιλογής. Αυτές οι ημερομηνίες άσκησης είναι συνήθως κάθε τρεις μήνες, έξι μήνες ή ένα έτος, ανάλογα με τους συγκεκριμένους όρους της επιλογής. Αυτό σημαίνει ότι ο κάτοχος ενός δικαιώματος προαίρεσης Βερμούδων δεν μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα ανά πάσα στιγμή, αλλά πρέπει να περιμένει μέχρι την επόμενη προγραμματισμένη ημερομηνία άσκησης. πιο ευέλικτα από τα ευρωπαϊκά δικαιώματα, τα οποία μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Συχνά χρησιμοποιούνται σε καταστάσεις όπου το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο δεν αναμένεται να παρουσιάσει σημαντικές διακυμάνσεις τιμών και ο κάτοχος θέλει να περιορίσει τις πιθανές ζημίες ή κέρδη του. Τα δικαιώματα θα έχουν τιμή εξάσκησης ίση με την τρέχουσα αγοραία τιμή της μετοχής της εταιρείας και θα μπορούσαν να ασκηθούν σε συγκεκριμένες ημερομηνίες καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτό θα επέτρεπε στους εργαζομένους να επωφεληθούν από οποιαδήποτε αύξηση της τιμής της μετοχής κατά τη διάρκεια ζωής του δικαιώματος προαίρεσης, περιορίζοντας ταυτόχρονα τον πιθανό κίνδυνο καθοδικής πορείας εάν η τιμή της μετοχής πέσει.