Forstå Bermudan-alternativer: funksjoner og bruksområder

Bermudan-opsjon er et finansielt instrument som gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en spesifisert pris (utløsningskurs) på eller før en spesifisert dato (utløpsdato). Bermudan-opsjonen er oppkalt etter Bermuda-øyene, hvor den først ble introdusert på 1970-tallet.

Hovedtrekket ved en Bermudan-opsjon er at den bare kan utøves på bestemte datoer, kjent som utøvelsesdatoer, som er jevnt fordelt gjennom hele livet. av alternativet. Disse utøvelsesdatoene er vanligvis hver tredje måned, seks måneder eller ett år, avhengig av de spesifikke vilkårene for opsjonen. Dette betyr at innehaveren av en Bermudan opsjon ikke kan utøve opsjonen når som helst de velger, men må vente til neste planlagte utøvelsesdato.

Bermudan opsjoner er mindre fleksible enn amerikanske opsjoner, som kan utøves når som helst før utløp, men er mer fleksible enn europeiske opsjoner, som kun kan utøves på utløpsdatoen. De brukes ofte i situasjoner der den underliggende eiendelen ikke forventes å oppleve betydelige prisbevegelser, og innehaveren ønsker å begrense deres potensielle tap eller gevinster.

For eksempel kan et selskap utstede Bermudan-opsjoner til sine ansatte som en del av deres kompensasjonspakke. Opsjonene vil ha en innløsningspris lik gjeldende markedspris på selskapets aksjer, og kan utøves på bestemte datoer gjennom året. Dette vil tillate de ansatte å dra nytte av enhver økning i aksjekursen i løpet av opsjonens levetid, samtidig som den potensielle nedsiderisikoen begrenses dersom aksjekursen skulle falle.