Înțelegerea opțiunilor Bermudan: caracteristici și utilizări

Opțiunea Bermudan este un instrument financiar care oferă deținătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde un activ suport la un preț specificat (preț de exercițiu) la sau înainte de o dată specificată (data de expirare). Opțiunea Bermuda este numită după Insulele Bermude, unde a fost introdusă pentru prima dată în anii 1970.

Caracteristica principală a unei opțiuni din Bermuda este că poate fi exercitată numai la date specifice, cunoscute sub numele de date de exercitare, care sunt distanțate uniform pe toată durata de viață. a opțiunii. Aceste date de exercitare sunt de obicei la fiecare trei luni, șase luni sau un an, în funcție de termenii specifici ai opțiunii. Aceasta înseamnă că deținătorul unei opțiuni din Bermuda nu poate exercita opțiunea în orice moment pe care îl alege, dar trebuie să aștepte până la următoarea dată de exercitare programată.

Opțiunile din Bermuda sunt mai puțin flexibile decât opțiunile americane, care pot fi exercitate în orice moment înainte de expirare, dar sunt mai flexibile decât opțiunile europene, care pot fi exercitate doar la data expirării. Ele sunt adesea folosite în situațiile în care activul suport nu este de așteptat să experimenteze mișcări semnificative de preț, iar deținătorul dorește să-și limiteze pierderile sau câștigurile potențiale.

De exemplu, o companie ar putea emite opțiuni Bermudane angajaților săi ca parte a pachetului lor de compensare. Opțiunile ar avea un preț de exercitare egal cu prețul actual de piață al acțiunilor companiei și ar putea fi exercitate la anumite date pe tot parcursul anului. Acest lucru ar permite angajaților să beneficieze de orice creștere a prețului acțiunilor pe durata de viață a opțiunii, limitând în același timp riscul potențial de scădere în cazul în care prețul acțiunilor ar scădea.