Tìm hiểu các lựa chọn của Bermudan: Tính năng và cách sử dụng

Quyền chọn Bermudan là một công cụ tài chính cung cấp cho người nắm giữ quyền mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày xác định (ngày hết hạn). Quyền chọn Bermudan được đặt theo tên của Quần đảo Bermuda, nơi nó được giới thiệu lần đầu tiên vào những năm 1970.

Đặc điểm chính của quyền chọn Bermudan là nó chỉ có thể được thực hiện vào những ngày cụ thể, được gọi là ngày thực hiện, cách đều nhau trong suốt cuộc đời. của tùy chọn. Những ngày thực hiện này thường là ba tháng, sáu tháng hoặc một năm một lần, tùy thuộc vào các điều khoản cụ thể của quyền chọn. Điều này có nghĩa là người nắm giữ quyền chọn Bermudan không thể thực hiện quyền chọn này bất kỳ lúc nào họ chọn mà phải đợi đến ngày thực hiện theo lịch tiếp theo.

Quyền chọn Bermudan kém linh hoạt hơn quyền chọn Mỹ, có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi hết hạn, nhưng được linh hoạt hơn các quyền chọn kiểu Châu Âu, chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn. Chúng thường được sử dụng trong các tình huống mà tài sản cơ bản dự kiến sẽ không có biến động giá đáng kể và chủ sở hữu muốn hạn chế các khoản lỗ hoặc lợi nhuận tiềm ẩn của họ.

Ví dụ: một công ty có thể cấp quyền chọn Bermudan cho nhân viên của mình như một phần trong gói bồi thường của họ. Quyền chọn sẽ có giá thực hiện bằng với giá thị trường hiện tại của cổ phiếu công ty và có thể được thực hiện vào những ngày cụ thể trong năm. Điều này sẽ cho phép nhân viên được hưởng lợi từ bất kỳ sự gia tăng nào của giá cổ phiếu trong suốt thời hạn của quyền chọn, đồng thời hạn chế rủi ro giảm giá tiềm ẩn nếu giá cổ phiếu giảm.