Comprensión de las opciones de las Bermudas: características y usos

La opción Bermuda es un instrumento financiero que otorga al tenedor el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico (precio de ejercicio) en o antes de una fecha específica (fecha de vencimiento). La opción de las Bermudas lleva el nombre de las Islas Bermudas, donde se introdujo por primera vez en la década de 1970. La característica principal de una opción de las Bermudas es que sólo se puede ejercer en fechas específicas, conocidas como fechas de ejercicio, que están espaciadas uniformemente a lo largo de la vida. de la opción. Estas fechas de ejercicio suelen ser cada tres meses, seis meses o un año, según los términos específicos de la opción. Esto significa que el titular de una opción de las Bermudas no puede ejercer la opción en cualquier momento que elija, sino que debe esperar hasta la próxima fecha de ejercicio programada. Las opciones de las Bermudas son menos flexibles que las opciones estadounidenses, que pueden ejercerse en cualquier momento antes del vencimiento, pero son más flexibles que las opciones europeas, que sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. A menudo se utilizan en situaciones en las que no se espera que el activo subyacente experimente movimientos de precios significativos y el titular quiere limitar sus posibles pérdidas o ganancias. Por ejemplo, una empresa podría emitir opciones de Bermudas a sus empleados como parte de su paquete de compensación. Las opciones tendrían un precio de ejercicio igual al precio actual de mercado de las acciones de la empresa y podrían ejercitarse en fechas específicas a lo largo del año. Esto permitiría a los empleados beneficiarse de cualquier aumento en el precio de las acciones durante la vida de la opción, al tiempo que limitaría el riesgo potencial de caída si el precio de las acciones cayera.