Comprendre les feuilles de queue : un guide sur la couverture des risques dans la banque d'investissement et la modélisation financière

Tailsheet est un terme utilisé dans le contexte de la banque d'investissement et de la modélisation financière. Il fait référence à un type spécifique d'instrument financier utilisé pour se couvrir contre les pertes potentielles d'un portefeuille.

Un tailsheet est essentiellement un type de contrat d'options qui donne au détenteur le droit, mais pas l'obligation, de vendre un montant spécifié d'un sous-jacent. actif à un prix prédéterminé (prix d’exercice) dans un délai spécifié. Le vendeur du tailsheet, en revanche, a l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent au détenteur au prix d'exercice si le détenteur exerce son option.

Les tailsheets sont souvent utilisés par les investisseurs qui souhaitent se protéger contre des pertes potentielles dans leurs portefeuilles. en raison de la volatilité du marché ou d'autres facteurs. Par exemple, un investisseur qui possède une action dont il estime que la valeur pourrait connaître une baisse significative peut acheter une feuille de fin pour se couvrir contre ce risque. Si la valeur de l'action baisse, l'investisseur peut exercer son option et vendre l'action au prix d'exercice, limitant ainsi ses pertes. d'autres stratégies de couverture, telles que la couverture delta ou la couverture gamma, pour mieux gérer le risque.