Zrozumienie arkuszy danych: przewodnik po zabezpieczaniu ryzyka w bankowości inwestycyjnej i modelowaniu finansowym

Tailsheet to termin używany w kontekście bankowości inwestycyjnej i modelowania finansowego. Odnosi się do określonego rodzaju instrumentu finansowego, który służy do zabezpieczenia przed potencjalnymi stratami w portfelu.

Arkusz końcowy jest zasadniczo rodzajem kontraktu na opcje, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży określonej ilości instrumentu bazowego aktywa po z góry określonej cenie (cenie wykonania) w określonym przedziale czasowym. Z drugiej strony sprzedawca „tailsheet” ma obowiązek kupić od posiadacza instrument bazowy po cenie wykonania, jeśli posiadacz skorzysta z przysługującej mu opcji.

Tailsheets są często wykorzystywane przez inwestorów, którzy chcą zabezpieczyć się przed potencjalnymi stratami w swoich portfelach ze względu na zmienność rynku lub inne czynniki. Na przykład inwestor będący właścicielem akcji, które według niego mogą doświadczyć znacznego spadku wartości, może zakupić arkusz kalkulacyjny w celu zabezpieczenia się przed tym ryzykiem. Jeśli wartość akcji faktycznie spadnie, inwestor może skorzystać ze swojej opcji i sprzedać akcje po cenie wykonania, ograniczając swoje straty.

Arkusze końcowe są również znane jako „opcje sprzedaży” lub „opcje ochronne” i często są używane w połączeniu z inne strategie zabezpieczające, takie jak hedging delta lub hedging gamma, w celu dalszego zarządzania ryzykiem.