Memahami Lembaran Ekor: Panduan untuk Melindungi Risiko dalam Perbankan Pelaburan dan Pemodelan Kewangan

Tailssheet ialah istilah yang digunakan dalam konteks perbankan pelaburan dan pemodelan kewangan. Ia merujuk kepada jenis instrumen kewangan tertentu yang digunakan untuk melindung nilai daripada potensi kerugian dalam portfolio.

Lembaran ekor pada asasnya ialah jenis kontrak opsyen yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual jumlah tertentu bagi pendasar. aset pada harga yang telah ditetapkan (harga strike) dalam tempoh masa yang ditetapkan. Penjual tailsheet, sebaliknya, mempunyai kewajipan untuk membeli aset pendasar daripada pemegang pada harga mogok jika pemegang melaksanakan pilihan mereka.

Tailsheet sering digunakan oleh pelabur yang ingin melindungi diri mereka daripada potensi kerugian dalam portfolio mereka disebabkan turun naik pasaran atau faktor lain. Sebagai contoh, pelabur yang memiliki saham yang mereka percaya mungkin mengalami penurunan nilai yang ketara boleh membeli helaian kunci untuk melindung nilai terhadap risiko ini. Jika saham merosot dalam nilai, pelabur boleh menggunakan pilihan mereka dan menjual saham pada harga mogok, mengehadkan kerugian mereka.

Tailsheets juga dikenali sebagai "pilihan jual" atau "letak pelindung," dan ia sering digunakan bersama dengan strategi lindung nilai lain, seperti lindung nilai delta atau lindung nilai gamma, untuk menguruskan risiko selanjutnya.