了解尾表：投资银行和金融建模中对冲风险的指南

Tailsheet 是投资银行和金融建模背景下使用的术语。它指的是一种特定类型的金融工具，用于对冲投资组合中的潜在损失。尾单本质上是一种期权合约，赋予持有人出售指定数量标的资产的权利，但没有义务资产在指定时间范围内按预定价格（执行价格）。另一方面，如果持有人行使选择权，尾表的卖方有义务以执行价格从持有人手中购买标的资产。

尾表经常被那些想要保护自己免受投资组合潜在损失的投资者使用由于市场波动或其他因素。例如，如果投资者认为自己持有的股票可能会大幅贬值，则可以购买尾单来对冲这种风险。如果股票价值确实下跌，投资者可以行使期权并以执行价格出售股票，从而限制损失。尾单也称为“看跌期权”或“保护性看跌期权”，它们通常与其他对冲策略，例如 Delta 对冲或 gamma 对冲，以进一步管理风险。