Memahami Tailsheets: Panduan untuk Lindung Nilai Risiko dalam Perbankan Investasi dan Pemodelan Keuangan

Tailsheet adalah istilah yang digunakan dalam konteks perbankan investasi dan pemodelan keuangan. Ini mengacu pada jenis instrumen keuangan tertentu yang digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi kerugian dalam portofolio.

A tailsheet pada dasarnya adalah jenis kontrak opsi yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sejumlah tertentu aset yang mendasarinya. aset pada harga yang telah ditentukan (strike price) dalam jangka waktu tertentu. Sebaliknya, penjual tailsheet mempunyai kewajiban untuk membeli aset dasar dari pemegangnya pada harga kesepakatan jika pemegangnya melaksanakan pilihannya.

Tailsheets sering digunakan oleh investor yang ingin melindungi diri dari potensi kerugian dalam portofolionya. karena volatilitas pasar atau faktor lainnya. Misalnya, seorang investor yang memiliki saham yang mereka yakini mungkin mengalami penurunan nilai yang signifikan dapat membeli tailsheet untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko ini. Jika nilai saham menurun, investor dapat menggunakan opsinya dan menjual saham tersebut pada harga kesepakatan, sehingga membatasi kerugiannya.

Tailsheet juga dikenal sebagai "put options" atau "protective put", dan sering kali digunakan bersamaan dengan strategi lindung nilai lainnya, seperti lindung nilai delta atau lindung nilai gamma, untuk mengelola risiko lebih lanjut.