ทำความเข้าใจกับ Tailsheets: คู่มือการป้องกันความเสี่ยงในวาณิชธนกิจและการสร้างแบบจำลองทางการเงิน

Tailsheet เป็นคำที่ใช้ในบริบทของวาณิชธนกิจและการสร้างแบบจำลองทางการเงิน หมายถึงเครื่องมือทางการเงินประเภทเฉพาะที่ใช้เพื่อป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตโฟลิโอ tailsheet โดยพื้นฐานแล้วคือสัญญาออปชั่นประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการขายตามจำนวนที่ระบุของหลักทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ (ราคานัดหยุดงาน) ภายในกรอบเวลาที่กำหนด ในทางกลับกัน ผู้ขาย tailsheet มีหน้าที่ต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากผู้ถือในราคาที่ใช้สิทธิ หากผู้ถือใช้ออปชั่นของตน

Tailsheets มักใช้โดยนักลงทุนที่ต้องการป้องกันตนเองจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนของตน เนื่องจากความผันผวนของตลาดหรือปัจจัยอื่นๆ ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่เป็นเจ้าของหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าอาจประสบกับมูลค่าที่ลดลงอย่างมากอาจซื้อส่วนท้ายเพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ หากมูลค่าหุ้นลดลง นักลงทุนสามารถใช้สิทธิออปชั่นของตนและขายหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิ เพื่อจำกัดการขาดทุน

Tailsheets เรียกอีกอย่างว่า "put options" หรือ "protective put" และมักใช้ร่วมกับ กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอื่นๆ เช่น delta-hedging หรือ gamma-hedging เพื่อจัดการความเสี่ยงเพิ่มเติม