Стратегія торгівлі зворотним спредом: розуміння основ і ризиків

Зворотний спред – це торгова стратегія, яка використовується на ринках опціонів, де інвестор купує опціон колл і продає опціон пут з тією самою ціною виконання та датою закінчення. Мета цієї стратегії полягає в тому, щоб отримати прибуток від різниці між преміями двох опціонів, а також отримати вигоду від будь-якої базової зміни ціни акцій.

Більш детально, зворотний спред передбачає купівлю опціону колл з вищою ціною виконання, ніж поточна ринкова ціна базові акції та одночасно продавати опціон пут за нижчою ціною виконання, ніж поточна ринкова ціна. Це створює спред між двома опціонами, причому опціон колл має вищу премію, а опціон пут — нижчу премію.

Потенційний прибуток від цієї стратегії походить від різниці між преміями двох опціонів, яка може бути значною, якщо базовий ціна акцій рухається в напрямку опціону колл. Однак ризик також є вищим, оскільки інвестор зазнає потенційно необмежених втрат, якщо ціна акції впаде нижче ціни страйку опціону пут.

Бекспред можна використовувати різними способами, наприклад:

* Бичачий зворотний спред: це передбачає купівлю опціон колл з вищою ціною виконання та продаж опціону пут з нижчою ціною виконання, причому обидва опціони мають однакову дату закінчення. Ця стратегія є оптимістичною, оскільки вона отримує прибуток від зростання базової ціни акцій.
* Ведмежий зворотний спред: передбачає купівлю опціону пут із нижчою ціною страйку та продаж опціону колл із вищою ціною страйку, при цьому обидва опціони мають однаковий термін дії. дата. Ця стратегія є ведмежою, оскільки вона отримує прибуток від зниження базової ціни акції.
* Нейтральний зворотний спред: передбачає купівлю опціону колл з вищою ціною виконання та продаж опціону пут з нижчою ціною виконання, але з різними термінами дії. Ця стратегія є нейтральною, оскільки вона отримує прибуток не від зростання чи падіння базової ціни акцій, а скоріше від різниці між преміями двох опціонів.

Загалом зворотні спреди можуть бути складною та ризикованою торговою стратегією, яка вимагає ретельного розгляду ринкових умов і толерантність інвестора до ризику. Важливо досконало зрозуміти механізми цієї стратегії, перш ніж намагатися використовувати її у своєму інвестиційному портфелі.