Porozumění Value at Risk (VAR) v řízení rizik

VAR (Value at Risk) je míra potenciální ztráty portfolia v určitém časovém horizontu s danou pravděpodobností. Je to široce používaný nástroj pro řízení rizik, který pomáhá investorům a finančním institucím kvantifikovat a řídit jejich potenciální ztráty. ) v určitém časovém horizontu (jako je den nebo týden). Pokud je například VAR portfolia 1 milion USD s 95% úrovní spolehlivosti v horizontu jednoho týdne, znamená to, že existuje 5% pravděpodobnost, že portfolio ztratí více než 1 milion USD během jednoho týdne.

VAR se vypočítává pomocí historických dat a statistických modelů, jako jsou simulace Monte Carlo nebo matice variance-kovariance. Volba modelu závisí na složitosti a dostupnosti dat.

Některé běžné aplikace VAR zahrnují:

1. Řízení rizik: VAR lze použít k nastavení rizikových limitů pro portfolio a ke sledování expozice potenciálním ztrátám.
2. Měření výkonnosti: VAR lze použít k hodnocení výkonnosti portfolia porovnáním skutečných ztrát s očekávanými ztrátami na základě VAR.
3. Kapitálová přiměřenost: VAR lze použít ke stanovení kapitálových požadavků pro finanční instituci na základě potenciálních ztrát, které by mohly nastat v extrémních tržních podmínkách.
4. Zátěžové testování: VAR lze použít k zátěžovému testování portfolia simulací extrémních tržních scénářů a vyhodnocením potenciálních ztrát v rámci těchto scénářů.