Розуміння ризикової вартості (VAR) в управлінні ризиками

VAR (Value at Risk) — це міра потенційної втрати портфеля за певний часовий горизонт із заданою ймовірністю. Це широко використовуваний інструмент управління ризиками, який допомагає інвесторам і фінансовим установам кількісно оцінювати потенційні збитки та керувати ними.

VAR зазвичай розраховується як максимальний потенційний збиток (або найгірший збиток), який може статися з певною ймовірністю (зазвичай 95% або 99%) ) за певний часовий горизонт (наприклад, день або тиждень). Наприклад, якщо VAR портфеля становить 1 мільйон доларів США з рівнем довіри 95% протягом одного тижня, це означає, що існує 5% ймовірність того, що портфель втратить більше 1 мільйона доларів США протягом тижневого періоду.

VAR обчислюється з використанням історичних даних і статистичних моделей, таких як моделювання Монте-Карло або матриці дисперсії-коваріації. Вибір моделі залежить від складності та доступності даних.

Деякі поширені застосування VAR включають:

1. Управління ризиками: VAR можна використовувати для встановлення лімітів ризику для портфеля та моніторингу потенційних збитків.
2. Вимірювання продуктивності: VAR можна використовувати для оцінки ефективності портфеля шляхом порівняння фактичних збитків із очікуваними на основі VAR.
3. Достатність капіталу: VAR можна використовувати для визначення вимог до капіталу для фінансової установи на основі потенційних збитків, які можуть виникнути в екстремальних ринкових умовах.
4. Стрес-тестування: VAR можна використовувати для стрес-тестування портфеля шляхом імітації екстремальних ринкових сценаріїв і оцінки потенційних втрат за цими сценаріями.