Înțelegerea valorii la risc (VAR) în managementul riscului

VAR (Value at Risk) este o măsură a pierderii potențiale a unui portofoliu pe un anumit orizont de timp, cu o probabilitate dată. Este un instrument de gestionare a riscurilor utilizat pe scară largă, care ajută investitorii și instituțiile financiare să-și cuantifice și să-și gestioneze pierderile potențiale. ) pe un anumit orizont de timp (cum ar fi o zi sau o săptămână). De exemplu, dacă VAR-ul unui portofoliu este de 1 milion USD cu un nivel de încredere de 95% pe un orizont de o săptămână, înseamnă că există o probabilitate de 5% ca portofoliul să piardă mai mult de 1 milion USD într-o perioadă de o săptămână.

VAR este calculat folosind date istorice și modele statistice, cum ar fi simulări Monte Carlo sau matrice varianță-covarianță. Alegerea modelului depinde de complexitatea și disponibilitatea datelor.

Unele aplicații comune ale VAR includ:

1. Managementul riscului: VAR poate fi utilizat pentru a stabili limite de risc pentru un portofoliu și pentru a monitoriza expunerea la pierderi potențiale.
2. Măsurarea performanței: VAR poate fi utilizat pentru a evalua performanța unui portofoliu comparând pierderile reale cu pierderile așteptate pe baza VAR.
3. Adecvarea capitalului: VAR poate fi utilizat pentru a determina cerințele de capital pentru o instituție financiară pe baza potențialelor pierderi care ar putea apărea în condiții extreme de piață.
4. Testare de stres: VAR poate fi utilizat pentru a testa un portofoliu prin simularea scenariilor extreme de piață și evaluarea pierderilor potențiale în aceste scenarii.