Memahami Nilai pada Risiko (VAR) dalam Pengurusan Risiko

VAR (Nilai Berisiko) ialah ukuran potensi kehilangan portfolio dalam tempoh masa tertentu dengan kebarangkalian tertentu. Ia ialah alat pengurusan risiko yang digunakan secara meluas yang membantu pelabur dan institusi kewangan untuk mengukur dan mengurus potensi kerugian mereka.

VAR biasanya dikira sebagai potensi kerugian maksimum (atau kerugian paling teruk) yang boleh berlaku dengan kebarangkalian tertentu (biasanya 95% atau 99% ) sepanjang ufuk masa tertentu (seperti sehari atau seminggu). Sebagai contoh, jika VAR portfolio ialah $1 juta dengan tahap keyakinan 95% dalam tempoh satu minggu, ini bermakna terdapat kebarangkalian 5% bahawa portfolio akan kehilangan lebih daripada $1 juta dalam tempoh satu minggu.

VAR dikira menggunakan data sejarah dan model statistik, seperti simulasi Monte Carlo atau matriks varians-kovarian. Pilihan model bergantung pada kerumitan dan ketersediaan data.

Beberapa aplikasi biasa VAR termasuk:

1. Pengurusan risiko: VAR boleh digunakan untuk menetapkan had risiko untuk portfolio dan untuk memantau pendedahan kepada potensi kerugian.
2. Pengukuran prestasi: VAR boleh digunakan untuk menilai prestasi portfolio dengan membandingkan kerugian sebenar kepada kerugian yang dijangkakan berdasarkan VAR.
3. Kecukupan modal: VAR boleh digunakan untuk menentukan keperluan modal bagi institusi kewangan berdasarkan potensi kerugian yang boleh berlaku dalam keadaan pasaran yang melampau.
4. Ujian tekanan: VAR boleh digunakan untuk menguji tekanan portfolio dengan mensimulasikan senario pasaran yang melampau dan menilai potensi kerugian di bawah senario ini.