Разбиране на изкупуванията: видове, процес и последици

Изкупуването е финансова транзакция, при която една компания или инвеститор придобива всички или по-голямата част от акциите на друга компания, като ефективно поема контрола върху компанията. Придобитата компания престава да бъде независим субект и става дъщерно дружество на придобиващата компания.
Има няколко вида изкупувания, включително:
1. Изкупуване с ливъридж (LBO): При този тип изкупуване придобиващата компания използва дълг, за да финансира покупката на целевата компания. Активите на целевата компания се използват като обезпечение за дълга, а придобиващата компания има за цел да генерира достатъчно паричен поток за обслужване на дълга и да генерира възвръщаемост на своята инвестиция.
2. Мениджърско изкупуване (MBO): При този тип изкупуване съществуващият мениджърски екип на компанията изкупува значителна част от акциите на компанията от настоящите собственици или инвеститори. Мениджърският екип обикновено получава финансиране за покупката чрез комбинация от дълг и собствен капитал.
3. Изкупуване от служители (EBO): При този тип изкупуване служителите на компанията купуват значителна част от акциите на компанията от настоящите собственици или инвеститори. Служителите обикновено получават финансиране за покупката чрез комбинация от дълг и собствен капитал.
4. Изкупуване с частен капитал: При този тип изкупуване фирма за частен капитал придобива мажоритарен дял в целевата компания, използвайки средства от ограничени партньори. Фирмата за частен капитал има за цел да генерира възвръщаемост на своята инвестиция, като продаде компанията или я направи публична чрез първично публично предлагане (IPO).

Откупуването може да бъде враждебно или приятелско. Враждебно изкупуване възниква, когато придобиващата компания направи нежелана оферта за целевата компания, а ръководството и бордът на директорите на целевата компания не подкрепят офертата. Приятелското изкупуване, от друга страна, е договорена сделка, която се поддържа от ръководството и борда на директорите на целевата компания.

Изкупуването може да има значителни правни и финансови последици както за придобиващата компания, така и за целевата компания. Поради това е важно и двете страни да обмислят внимателно условията на споразумението за изкупуване, преди да подпишат споразумения или договори.