Memahami Pembelian: Jenis, Proses dan Implikasi

Pembelian keluar ialah urus niaga kewangan di mana satu syarikat atau pelabur memperoleh semua atau sebahagian besar saham syarikat lain, dengan berkesan mengawal syarikat itu. Syarikat yang diambil alih tidak lagi menjadi entiti bebas dan menjadi anak syarikat kepada syarikat pemeroleh.
Terdapat beberapa jenis pembelian, termasuk:
1. Pembelian berleveraj (LBO): Dalam pembelian jenis ini, syarikat pemeroleh menggunakan hutang untuk membiayai pembelian syarikat sasaran. Aset syarikat sasaran digunakan sebagai cagaran untuk hutang, dan syarikat yang memperoleh bertujuan untuk menjana aliran tunai yang mencukupi untuk membayar hutang dan menjana pulangan ke atas pelaburannya.
2. Pembelian pengurusan (MBO): Dalam pembelian jenis ini, pasukan pengurusan sedia ada syarikat membeli sebahagian besar saham syarikat daripada pemilik atau pelabur semasa. Pasukan pengurusan biasanya memperoleh pembiayaan untuk pembelian melalui gabungan hutang dan ekuiti.
3. Pembelian pekerja (EBO): Dalam pembelian jenis ini, pekerja syarikat membeli sebahagian besar saham syarikat daripada pemilik atau pelabur semasa. Pekerja biasanya memperoleh pembiayaan untuk pembelian melalui gabungan hutang dan ekuiti.
4. Pembelian ekuiti persendirian: Dalam pembelian jenis ini, firma ekuiti persendirian memperoleh pegangan majoriti dalam syarikat sasaran menggunakan dana daripada rakan kongsi terhad. Firma ekuiti persendirian menyasarkan untuk menjana pulangan ke atas pelaburannya dengan menjual syarikat atau membawanya kepada umum melalui tawaran awam permulaan (IPO).

Pembelian boleh sama ada bermusuhan atau mesra. Pembelian bermusuhan berlaku apabila syarikat pemeroleh membuat tawaran yang tidak diminta untuk syarikat sasaran, dan pengurusan dan lembaga pengarah syarikat sasaran tidak menyokong tawaran tersebut. Pembelian mesra, sebaliknya, ialah transaksi yang dirundingkan yang disokong oleh pengurusan dan lembaga pengarah syarikat sasaran.

Pembelian boleh mempunyai implikasi undang-undang dan kewangan yang ketara untuk kedua-dua syarikat yang memperoleh dan syarikat sasaran. Oleh itu, adalah penting bagi kedua-dua pihak untuk mempertimbangkan dengan teliti syarat perjanjian pembelian sebelum menandatangani sebarang perjanjian atau kontrak.