Розуміння викупів: типи, процеси та наслідки

Викуп — це фінансова операція, в якій одна компанія або інвестор придбаває всі або більшість акцій іншої компанії, фактично переймаючи контроль над компанією. Придбана компанія перестає бути незалежною організацією та стає дочірньою компанією компанії-покупця.
Існує кілька типів викупу, зокрема:
1. Викуп із кредитним плечем (LBO): у цьому типі викупу компанія-покупець використовує борг для фінансування покупки цільової компанії. Активи цільової компанії використовуються як забезпечення боргу, а компанія-покупець прагне отримати достатній грошовий потік для обслуговування боргу та отримання прибутку від своїх інвестицій.
2. Викуп управлінським персоналом (MBO): у цьому типі викупу існуюча команда менеджерів компанії купує значну частину акцій компанії у поточних власників або інвесторів. Команда менеджерів зазвичай отримує фінансування для купівлі за рахунок поєднання боргу та власного капіталу.
3. Викуп співробітниками (EBO): у цьому типі викупу співробітники компанії купують значну частину акцій компанії у поточних власників або інвесторів. Співробітники зазвичай отримують фінансування для придбання за рахунок поєднання боргу та власного капіталу.
4. Викуп приватним капіталом: у цьому типі викупу приватна інвестиційна компанія набуває контрольний пакет акцій цільової компанії, використовуючи кошти партнерів з обмеженою відповідальністю. Фірма приватного інвестування прагне отримати прибуток від своїх інвестицій, продавши компанію або вивівши її на біржу через первинне публічне розміщення акцій (IPO).

Викуп може бути як ворожим, так і дружнім. Ворожий викуп відбувається, коли компанія-покупець робить незапрошену пропозицію цільовій компанії, а керівництво цільової компанії та рада директорів не підтримують цю пропозицію. З іншого боку, дружній викуп — це договірна операція, яка підтримується керівництвом цільової компанії та радою директорів.

Викуп може мати значні юридичні та фінансові наслідки як для компанії-покупця, так і для цільової компанії. Таким чином, для обох сторін важливо ретельно розглянути умови угоди про викуп перед підписанням будь-яких угод чи контрактів.