Pochopení výkupů: typy, proces a důsledky

Výkup je finanční transakce, ve které jedna společnost nebo investor získá všechny nebo většinu akcií jiné společnosti a fakticky převezme kontrolu nad společností. Nabytá společnost přestává být nezávislým subjektem a stává se dceřinou společností nabývající společnosti.
Existuje několik typů odkupů, včetně:
1. Leveraged buyout (LBO): Při tomto typu odkupu využívá nabývající společnost dluh k financování nákupu cílové společnosti. Aktiva cílové společnosti se používají jako zajištění dluhu a nabývající společnost si klade za cíl generovat dostatek peněžních toků na obsluhu dluhu a generovat návratnost své investice.
2. Management buyout (MBO): Při tomto typu odkupu odkupuje stávající manažerský tým společnosti významnou část akcií společnosti od současných vlastníků nebo investorů. Manažerský tým obvykle získává financování nákupu prostřednictvím kombinace dluhu a vlastního kapitálu.
3. Výkup zaměstnanců (EBO): Při tomto typu výkupu zaměstnanci společnosti nakupují významnou část akcií společnosti od současných vlastníků nebo investorů. Zaměstnanci obvykle získávají financování nákupu prostřednictvím kombinace dluhu a vlastního kapitálu.
4. Private equity buyout: Při tomto typu odkupu získává private equity firma většinový podíl v cílové společnosti pomocí prostředků od komanditistů. Soukromá investiční společnost si klade za cíl generovat návratnost svých investic prodejem společnosti nebo jejím zveřejněním prostřednictvím primární veřejné nabídky (IPO).

Výkupy mohou být nepřátelské nebo přátelské. K nepřátelskému odkupu dochází, když nabývající společnost učiní nevyžádanou nabídku pro cílovou společnost a vedení cílové společnosti a představenstvo tuto nabídku nepodpoří. Přátelský odkup je na druhé straně vyjednaná transakce, kterou podporuje vedení a představenstvo cílové společnosti. Proto je důležité, aby obě strany před podpisem jakýchkoli dohod nebo smluv pečlivě zvážily podmínky kupní smlouvy.