बायआउट्स को समझना: प्रकार, प्रक्रिया और निहितार्थ
बायआउट एक वित्तीय लेनदेन है जिसमें एक कंपनी या निवेशक किसी अन्य कंपनी के सभी या अधिकांश शेयरों का अधिग्रहण कर लेता है और प्रभावी रूप से कंपनी का नियंत्रण अपने हाथ में ले लेता है। अधिग्रहीत कंपनी एक स्वतंत्र इकाई नहीं रह जाती है और अधिग्रहण करने वाली कंपनी की सहायक कंपनी बन जाती है। कई प्रकार के बायआउट होते हैं, जिनमें शामिल हैं:
1. लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ): इस प्रकार के बायआउट में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी की खरीद के वित्तपोषण के लिए ऋण का उपयोग करती है। लक्ष्य कंपनी की परिसंपत्तियों का उपयोग ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जाता है, और अधिग्रहण करने वाली कंपनी का लक्ष्य ऋण की सेवा के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करना और अपने निवेश पर रिटर्न उत्पन्न करना है।
2। प्रबंधन बायआउट (एमबीओ): इस प्रकार के बायआउट में, कंपनी की मौजूदा प्रबंधन टीम मौजूदा मालिकों या निवेशकों से कंपनी के शेयरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदती है। प्रबंधन टीम आम तौर पर ऋण और इक्विटी के संयोजन के माध्यम से खरीद के लिए वित्तपोषण प्राप्त करती है।
3। कर्मचारी बायआउट (ईबीओ): इस प्रकार के बायआउट में, कंपनी के कर्मचारी मौजूदा मालिकों या निवेशकों से कंपनी के शेयरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदते हैं। कर्मचारी आम तौर पर ऋण और इक्विटी के संयोजन के माध्यम से खरीद के लिए वित्तपोषण प्राप्त करते हैं।
4। निजी इक्विटी बायआउट: इस प्रकार की बायआउट में, एक निजी इक्विटी फर्म सीमित भागीदारों से धन का उपयोग करके लक्ष्य कंपनी में बहुमत हिस्सेदारी हासिल करती है। निजी इक्विटी फर्म का लक्ष्य कंपनी को बेचकर या आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से इसे सार्वजनिक करके अपने निवेश पर रिटर्न उत्पन्न करना है। खरीद या तो शत्रुतापूर्ण या मैत्रीपूर्ण हो सकती है। शत्रुतापूर्ण खरीदारी तब होती है जब अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी के लिए एक अनचाही पेशकश करती है, और लक्ष्य कंपनी का प्रबंधन और निदेशक मंडल प्रस्ताव का समर्थन नहीं करते हैं। दूसरी ओर, एक दोस्ताना बायआउट, एक बातचीत के जरिए किया गया लेनदेन है जो लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन और निदेशक मंडल द्वारा समर्थित होता है। बायआउट का अधिग्रहण करने वाली कंपनी और लक्ष्य कंपनी दोनों के लिए महत्वपूर्ण कानूनी और वित्तीय प्रभाव हो सकते हैं। इस प्रकार, किसी भी समझौते या अनुबंध पर हस्ताक्षर करने से पहले दोनों पक्षों के लिए बायआउट समझौते की शर्तों पर सावधानीपूर्वक विचार करना महत्वपूर्ण है।
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