Compreendendo a relação Shiller P/E: uma medida mais precisa do valor das ações?

O índice Shiller P/E é uma medida do índice preço/lucro (P/E) que leva em consideração os lucros históricos da empresa e o crescimento futuro esperado dos lucros. Foi desenvolvido por Robert Shiller, economista americano e ganhador do Nobel. O índice Shiller P/E é calculado da seguinte forma:

Shiller P/E = (Preço Atual das Ações / Lucro Médio de 10 Anos) x (Média Móvel de Lucros de 4 Trimestres / Lucro Atual)

A fórmula leva em consideração o preço atual das ações da empresa , seus lucros históricos ao longo de um período de 10 anos e seu crescimento recente dos lucros. A primeira parte da fórmula, (Preço Atual das Ações / Lucro Médio de 10 Anos), é o índice P/L tradicional. A segunda parte da fórmula, (Média Móvel de Lucros / Lucros Atuais de 4 Trimestres), ajusta o crescimento recente dos lucros comparando os lucros atuais da empresa com uma média móvel de seus lucros nos últimos quatro trimestres. é considerada uma medida mais precisa do valor de uma ação do que o índice P/L tradicional porque leva em consideração os lucros históricos da empresa e o crescimento futuro esperado dos lucros, em vez de apenas os lucros atuais. Também é considerada uma medida mais estável do que o índice P/L tradicional, pois é menos suscetível a flutuações nos lucros atuais da empresa.

Por exemplo, se uma empresa tem um preço atual de ações de $ 100 e um lucro médio de 10 anos de $ 50, sua relação Shiller P / E seria:

Shiller P / E = ($ 100 / $ 50) x (($ 60 + $ 70 + $ 80 + $ 90) / $ 100) = 20

Isso significa que as ações da empresa estão sendo negociadas a um preço em relação a - índice de lucros de 20, com base em seus lucros históricos e no crescimento futuro esperado dos lucros.