Hiểu tỷ lệ P/E của Shiller: Thước đo chính xác hơn về giá trị cổ phiếu?

Tỷ lệ P/E của Shiller là thước đo tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), có tính đến thu nhập trước đây của công ty và mức tăng trưởng thu nhập dự kiến trong tương lai. Nó được phát triển bởi Robert Shiller, một nhà kinh tế học người Mỹ và người đoạt giải Nobel. Tỷ lệ P/E của Shiller được tính như sau:

Shiller P/E = (Giá cổ phiếu hiện tại / Thu nhập trung bình 10 năm) x (Trung bình di chuyển 4 quý của Thu nhập / Thu nhập hiện tại)

Công thức tính đến giá cổ phiếu hiện tại của công ty , thu nhập lịch sử của nó trong khoảng thời gian 10 năm và mức tăng trưởng thu nhập gần đây của nó. Phần đầu tiên của công thức, (Giá cổ phiếu hiện tại / Thu nhập trung bình 10 năm), là tỷ lệ P/E truyền thống. Phần thứ hai của công thức, (Trung bình động của thu nhập 4 quý / Thu nhập hiện tại), điều chỉnh mức tăng trưởng thu nhập gần đây bằng cách so sánh thu nhập hiện tại của công ty với mức trung bình động của thu nhập trong bốn quý vừa qua.

Tỷ lệ P/E của Shiller được coi là thước đo chính xác hơn về giá trị của cổ phiếu so với tỷ lệ P/E truyền thống vì nó tính đến thu nhập trước đây của công ty và mức tăng trưởng thu nhập dự kiến trong tương lai, thay vì chỉ thu nhập hiện tại. Nó cũng được coi là một thước đo ổn định hơn tỷ lệ P/E truyền thống vì nó ít bị ảnh hưởng bởi những biến động trong thu nhập hiện tại của công ty.

Ví dụ: nếu một công ty có giá cổ phiếu hiện tại là 100 USD và thu nhập trung bình 10 năm là $50, tỷ lệ Shiller P/E của nó sẽ là:

Shiller P/E = ($100 / $50) x (($60 đến $70 đến $80 đến $90) / $100) = 20

Điều này có nghĩa là cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức giá- tỷ lệ thu nhập là 20, dựa trên thu nhập trước đây và mức tăng trưởng thu nhập dự kiến trong tương lai.