Forstå Shiller P/E-forhold: Et mer nøyaktig mål på lagerverdi?

Shiller P/E-forhold er et mål på pris-til-inntektsforholdet (P/E) som tar hensyn til selskapets historiske inntjening og fremtidig forventet inntjeningsvekst. Den ble utviklet av Robert Shiller, en amerikansk økonom og nobelprisvinner. Shiller P/E-forholdet beregnes som følger:

Shiller P/E = (Nåv
rende aksjekurs / 10-års gjennomsnittlig inntjening) x (4-kvartals glidende gjennomsnitt av inntjening / nåv
rende inntjening)

Formelen tar hensyn til selskapets gjeldende aksjekurs , dens historiske inntjening over en 10-årsperiode, og dens nylige inntjeningsvekst. Den første delen av formelen, (Gjeldende aksjekurs / 10-års gjennomsnittlig inntjening), er det tradisjonelle P/E-forholdet. Den andre delen av formelen, (4-kvartals glidende gjennomsnitt av inntjening / nåv
rende inntjening), justerer for nylig inntjeningsvekst ved å sammenligne selskapets nåv
rende inntjening med et glidende gjennomsnitt av inntjeningen de siste fire kvartalene.

The Shiller P/E ratio regnes som et mer nøyaktig mål på en aksjes verdi enn det tradisjonelle P/E-forholdet fordi det tar hensyn til selskapets historiske inntjening og fremtidig forventet inntjeningsvekst, i stedet for bare dens nåv
rende inntjening. Det anses også som et mer stabilt mål enn det tradisjonelle P/E-forholdet, da det er mindre utsatt for svingninger i selskapets nåv
rende inntjening.

For eksempel, hvis et selskap har en gjeldende aksjekurs på $100 og en gjennomsnittlig inntjening på 10 år på $50, Shiller P/E-forholdet vil v
re:

Shiller P/E = ($100 / $50) x (($60 + $70 + $80 + $90) / $100) = 20

Dette betyr at selskapets aksjer handles til en pris-til- inntjeningsgrad på 20, basert på dens historiske inntjening og fremtidig forventet inntektsvekst.