Comprender la relación P/E de Shiller: ¿una medida más precisa del valor de las acciones?

La relación P/E de Shiller es una medida de la relación precio-beneficio (P/E) que tiene en cuenta las ganancias históricas de la empresa y el crecimiento futuro esperado de las ganancias. Fue desarrollado por Robert Shiller, economista estadounidense y premio Nobel. La relación P/E de Shiller se calcula de la siguiente manera:

Shiller P/E = (Precio actual de las acciones / Ganancias promedio de 10 años) x (Promedio móvil de ganancias de 4 trimestres / Ganancias actuales)

La fórmula tiene en cuenta el precio actual de las acciones de la empresa , sus ganancias históricas durante un período de 10 años y su reciente crecimiento de ganancias. La primera parte de la fórmula, (Precio actual de las acciones / Ganancias promedio de 10 años), es la relación P/E tradicional. La segunda parte de la fórmula, (Promedio móvil de ganancias de 4 trimestres / Ganancias actuales), se ajusta al crecimiento reciente de las ganancias comparando las ganancias actuales de la compañía con un promedio móvil de sus ganancias durante los últimos cuatro trimestres. La relación P/E de Shiller Se considera una medida más precisa del valor de una acción que la relación P/E tradicional porque tiene en cuenta las ganancias históricas de la empresa y el crecimiento futuro esperado de las ganancias, en lugar de solo sus ganancias actuales. También se considera una medida más estable que la relación P/E tradicional, ya que es menos susceptible a las fluctuaciones en las ganancias actuales de la empresa. Por ejemplo, si una empresa tiene un precio actual de acciones de $100 y unas ganancias promedio de 10 años de $50, su relación P/E de Shiller sería:

P/E de Shiller = ($100 / $50) x (($60 + $70 + $80 + $90) / $100) = 20

Esto significa que las acciones de la empresa se cotizan a un precio- ratio de ganancias de 20, basado en sus ganancias históricas y el crecimiento futuro esperado de las ganancias.