Понимание коэффициента P/E Шиллера: более точный показатель стоимости акций?

Коэффициент P/E Шиллера — это показатель соотношения цены и прибыли (P/E), который учитывает исторические доходы компании и будущий ожидаемый рост прибыли. Его разработал Роберт Шиллер, американский экономист, лауреат Нобелевской премии. Коэффициент P/E Шиллера рассчитывается следующим образом:

P/E Шиллера = (Текущая цена акций / Средняя прибыль за 10 лет) x (Скользящее среднее прибыли за 4 квартала / Текущая прибыль)

Формула учитывает текущую цену акций компании. , его исторические доходы за 10-летний период и недавний рост доходов. Первая часть формулы (текущая цена акций / средняя прибыль за 10 лет) представляет собой традиционный коэффициент P/E. Вторая часть формулы (Скользящее среднее прибыли за 4 квартала / Текущая прибыль) учитывает недавний рост прибыли путем сравнения текущих доходов компании со скользящим средним ее доходов за последние четыре квартала. Коэффициент P/E Шиллера считается более точным показателем стоимости акций, чем традиционный коэффициент P/E, поскольку он учитывает исторические доходы компании и будущий ожидаемый рост прибыли, а не только ее текущую прибыль. Он также считается более стабильным показателем, чем традиционный коэффициент P/E, поскольку он менее подвержен колебаниям текущей прибыли компании.

Например, если текущая цена акций компании составляет 100 долларов США, а средняя прибыль за 10 лет составляет 50 долларов США, то коэффициент P/E Шиллера будет следующим:

Shiller P/E = (100 долларов США / 50 долларов США) x ((60 долларов США + 70 долларов США + 80 долларов США + 90 долларов США) / 100 долларов США) = 20

Это означает, что акции компании торгуются по цене, равной коэффициент прибыли 20, основанный на его исторических доходах и будущем ожидаемом росте прибыли.