Shiller P/E 비율 이해: 주식 가치에 대한 보다 정확한 측정?

Shiller P/E 비율은 회사의 과거 수익과 미래 예상 수익 성장을 고려한 가격 대비 수익 비율(P/E)을 측정한 것입니다. 미국의 경제학자이자 노벨상 수상자인 로버트 실러(Robert Shiller)가 개발했습니다. Shiller P/E 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

Shiller P/E = (현재 주가 / 10년 평균 수익) x (4분기 이동 평균 수익 / 현재 수익)

이 공식은 회사의 현재 주가를 고려합니다. , 10년간의 과거 수익, 최근 수익 증가율입니다. 공식의 첫 번째 부분(현재 주가 / 10년 평균 수익)은 전통적인 P/E 비율입니다. 공식의 두 번째 부분(4분기 수익 이동 평균 / 현재 수익)은 회사의 현재 수익을 지난 4분기 동안의 수익 이동 평균과 비교하여 최근 수익 성장을 조정합니다.

The Shiller P/E 비율 이는 현재 수익보다는 회사의 과거 수익과 미래 예상 수익 성장을 고려하기 때문에 전통적인 P/E 비율보다 주식 가치를 더 정확하게 측정하는 것으로 간주됩니다. 이는 또한 회사의 현재 수익 변동에 덜 민감하기 때문에 전통적인 P/E 비율보다 더 안정적인 척도로 간주됩니다.

예를 들어, 회사의 현재 주가가 100달러이고 10년 평균 수익이 $50이면 Shiller P/E 비율은 다음과 같습니다.

Shiller P/E = ($100 / $50) x (($60 + $70 + $80 + $90) / $100) = 20

이는 회사의 주식이 가격 대비 가격으로 거래되고 있음을 의미합니다. 과거 수익과 미래 예상 수익 성장을 기반으로 한 수익 비율은 20입니다.