Înțelegerea raportului Shiller P/E: o măsură mai precisă a valorii stocului?

Raportul Shiller P/E este o măsură a raportului preț-castig (P/E) care ia în considerare câștigurile istorice ale companiei și creșterea viitoare așteptată a câștigurilor. A fost dezvoltat de Robert Shiller, un economist american și laureat al Premiului Nobel. Raportul Shiller P/E se calculează după cum urmează:

Shiller P/E = (Prețul actual al acțiunilor / Câștigul mediu pe 10 ani) x (Media variabilă pe 4 trimestre a câștigurilor / Câștigurile curente)

Formula ia în considerare prețul actual al acțiunilor companiei , câștigurile sale istorice pe o perioadă de 10 ani și creșterea recentă a câștigurilor. Prima parte a formulei, (Prețul curent al acțiunilor / Câștigul mediu pe 10 ani), este raportul tradițional P/E. A doua parte a formulei, (Media mobilă a câștigurilor pe 4 trimestre/Câștiguri curente), se ajustează pentru creșterea recentă a câștigurilor, comparând câștigurile curente ale companiei cu o medie mobilă a câștigurilor sale din ultimele patru trimestre.

Raportul Shiller P/E este considerată o măsură mai precisă a valorii unei acțiuni decât raportul tradițional P/E, deoarece ia în considerare câștigurile istorice ale companiei și creșterea viitoare așteptată a câștigurilor, mai degrabă decât doar câștigurile sale actuale. De asemenea, este considerată o măsură mai stabilă decât raportul tradițional P/E, deoarece este mai puțin susceptibil la fluctuațiile câștigurilor curente ale companiei.

De exemplu, dacă o companie are un preț curent al acțiunilor de 100 USD și un câștig mediu pe 10 ani de 50 USD, raportul său Shiller P/E ar fi:

Shiller P/E = (100 USD / 50 USD) x ((60 USD + 70 USD + 80 USD + 90 USD) / 100 USD) = 20

Aceasta înseamnă că acțiunile companiei se tranzacționează la un preț-până la- raportul câștigurilor de 20, pe baza câștigurilor sale istorice și a creșterii viitoare așteptate a câștigurilor.